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Estado del Venture Capital en Insurtech en 2022

venture capital insurtech 2022

31 de enero de 2023

CLAVES DEL ANÁLISIS

  • Tras el auge exponencial de las inversiones globales en insurtech, vivido en 2021, la primera mitad de 2022 registró un retroceso en el crecimiento y una estabilización en el volumen de fondos recibidos.
  • Las principales ventanas de oportunidad para la actividad inversora insurtech vienen de la mano de cinco vectores o tendencias de cambio: la sostenibilidad y los criterios RSC, el auge de los activos criptográficos, la expansión de las redes IoT, los nuevos modelos de negocio basados en seguros integrados y los productos y servicios específicos para la silver economy.
  • A nivel global se observa un especial énfasis en la inversión destinada a startups de desarrollo de plataformas de distribución de seguros online, seguros para el segmento negocios, aseguradoras 100% online centradas en la mejora de la experiencia de usuario y la simplificación de procesos o en nuevos modelos de seguros cibernéticos y de e-Health.
  • El ecosistema insurtech español no ha alcanzado todavía el nivel de madurez de otros mercados europeos, pero se espera que esta brecha siga disminuyendo en los próximos años gracias al aumento de la inversión.

No hay duda de que el sector insurtech se encuentra en pleno proceso de expansión e innovación, dando lugar a un nuevo ecosistema de startups que, bien como competidoras o aliadas de las grandes aseguradoras tradicionales, están experimentando para mejorar los procesos operativos y la oferta de valor especialmente en terrenos como la experiencia de cliente.

La actividad inversora es una de las palancas más importantes para el sostenimiento de todo este impulso innovador y, durante el periodo post-pandemia, en el año 2021, se produjo un fuerte incremento en el volumen de fondos de capital riesgo destinados al sector insurtech. En este análisis hemos estudiado la evolución que ha seguido dicha actividad en el último año y el punto en el que se encuentra actualmente el panorama venture capital, identificando los principales ámbitos de oportunidad existentes en los mercados más maduros:

ESTADO DE LA INVERSIÓN INSURTECH EN 2022

Después del auge exponencial vivido en 2021, la primera mitad de 2022 estuvo marcada por un declive en las inversiones y es que el sector experimentó un retroceso del -56% en el primer trimestre del año, si lo comparamos con el mismo periodo de 2021.

Sin embargo, en el segundo trimestre, la actividad inversora insurtech se ha ido estabilizando de nuevo, en términos de volumen de fondos, aunque el número de acuerdos ha seguido cayendo un -16% situándose en el número más bajo registrado desde el cuatro trimestre de 2020.

Veamos, a continuación, algunas cifras clave relativas al tercer trimestre de 2022:

El volumen total de financiación insurtech a nivel global se situó en 2.300 millones de dólares, la cifra más baja registrada desde el 2Q de 2020. No obstante, en el cómputo total del año, el volumen se ha mantenido algo más estable y hasta la fecha se ha alcanzado la segunda cifra más alta de inversión registrada, con 7.200 millones en financiación, esperándose que para final de año se alcancen los 9.600 millones de dólares.

El 63% de toda la financiación se alcanzó a través de grandes megarondas, siendo este el mayor porcentaje registrado desde el 4Q de 2021. En total, en el 3Q de 2022 se registraron 7 megarondas con un valor superior a los 100 millones de dólares, lo que representa un total de 1.580 millones.

Sin embargo, por primera vez desde el 2Q de 2018, este trimestre no se registró el surgimiento de ningún nuevo unicornio fintech, siendo 42 el número de unicornios insurtech que existen actualmente en el mercado.

A nivel regional, Asia es la región que ha registrado el mayor impulso inversor en el periodo más reciente, habiendo registrado un 48% de crecimiento y situándose ya como el segundo mercado por detrás de Estados Unidos en términos de volumen de acuerdos alcanzados.

Sin embargo, a pesar de la estabilización vivida durante este año, la industria aseguradora todavía está necesitada de grandes transformaciones tecnológicas por lo que las fuentes de investigación de mercado apuntan a que se trata de un sector con una inversión aún por debajo de sus necesidades si se compara con la evolución que han experimentado los ecosistemas de startups de otras industrias como por ejemplo es la de las fintech en el ámbito de la banca. Por lo tanto, se espera que aún se produzcan nuevos cambios a futuro y que, durante los próximos años, se sigan registrando nuevos incrementos en la actividad inversora, más allá de la euforia vivida en 2021.

En la siguiente gráfica podemos ver cómo el volumen de financiación insurtech registrado durante los últimos años aún se encuentra muy por debajo en comparación con otras industrias:

VENTANAS DE OPORTUNIDAD

Existe aún, por lo tanto, una oportunidad de crecimiento potencial estimada en unos 6 billones de dólares que se va a ver además impulsada por otra serie de variables o vectores de cambio que son los siguientes:

  • Sostenibilidad: todas las organizaciones necesitan adaptar su operativa y modelos de negocio a la nueva tendencia económica basada en criterios RSC y de cuidado del medio ambiente, impulsada por los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Agenda 2030, y la innovación tecnológica va a ser una palanca imprescindible para lograr esta adaptación.
  • Silver economy: el cambio continuado que sigue experimentando la pirámide poblacional en la que cada vez ocupan una mayor proporción las personas de edad avanzada requerirá del desarrollo de nuevos productos y servicios aseguradores encaminados a dar respuestas a las necesidades específicas de los segmentos de población senior.
  • Finanzas integradas: una tendencia de largo recorrido que en los próximos años se verá aún más incrementada debido al auge de los seguros integrados o embebidos, es decir, aquellos que son ofrecidos a través de terceras partes, aplicaciones o negocios externos usados por los consumidores en sus actividades cotidianas. Un ejemplo son los microseguros que se ofrecen a través de las nuevas aplicaciones de movilidad y transporte urbano.
  • Seguros IoT: en un futuro próximo se vivirá un auge de los dispositivos conectados y las redes de sensores inteligentes. Esta tendencia será aprovechada por el sector asegurador para desarrollar nuevos productos y servicios insurtech basados en el análisis de todos los datos registrados por dichos dispositivos en el ámbito de la domótica o la tecnología industrial.
  • Activos criptográficos: ligado a la expansión de las tecnologías de realidad virtual y aumentada se espera también un auge en la adopción de nuevos activos criptográficos en forma, por ejemplo, de criptomonedas o NFTs. Esta tendencia requerirá del desarrollo de nuevos productos insurtech basados en la protección y custodia de dichos activos.

A nivel de segmentos, datos recientes de Deloitte arrojan que el área de seguros personales registró aproximadamente la mitad de todo el volumen de inversión insurtech efectuado en 2021, y ha seguido siendo la categoría dominante en la primera mitad de 2022, seguida del área de seguros comercial

LAS MAYORES RONDAS DE 2022

En cuanto a las mayores rondas de financiación registradas en lo que llevamos de año, si analizamos las 10 mayores rondas por volumen de inversión, a nivel global, podemos identificar las siguientes tendencias:

  • Estados Unidos es el país con mayor actividad inversora registrando la mitad de los mayores acuerdos alcanzados.
  • A nivel europeo destacan Francia con dos megarondas y Alemania con una pero la mayor por volumen de fondos.
  • También figuran en la lista startups procedentes de Reino Unido y Chile.
  • Entre las áreas de actividad presentes en el top encontramos:
    • Plataformas insurtech para la mejora de la experiencia digital de usuario.
    • Seguros de empleados para el segmento negocios.
    • Seguros e-Health y para mascotas.
    • Seguros cibernéticos.
    • Aseguradoras 100% online en los ramos de hogar, vida y auto.
    • Brokers digitales.
  • Entre los fondos más activos encontramos a: Greycroft Partners, Allianz X e Index Ventures.

2022 nos deja además un total de 6 nuevos unicornios insurtech, varios de los cuales están presentes en la anterior lista de las top10 megarondas. Así, además de Branch Financial, Betterfly y Accelerant, también se convierten en unicornios las siguientes tres:

  • Newfront Insurance (Estados Unidos): broker online enfocado a simplificar la experiencia de usuario.
  • Kin Insurance (Estados Unidos): insurtech especializada en seguros de hogar.
  • it (Italia): comparador online de precios de seguros, préstamos, hipotecas y otros servicios financieros.

SITUACIÓN EN ESPAÑA

En lo que respecta al mercado español, aunque en los dos últimos años se ha producido un auge exponencial de la actividad insurtech, el sector se encuentra todavía un paso por detrás en su evolución con respecto al mercado europeo, el cual cuenta con un mayor nivel de madurez y donde las rondas de inversión son algo más generalizadas.

Sin embargo, el futuro es optimista precisamente por esa necesidad de reducir la brecha europea que tendrá que ser sustentada con incrementos en las inversiones.

Se espera, además, que el ecosistema startup español se vea impulsado por la tan esperada llegada del SandBox financiero que ya está permitiendo empezar a experimentar con nuevas iniciativas de negocio disruptivas, a través de entornos controlados.

Aunque este año no figura ninguna startup española en la lista de las top10 con mayor inversión a nivel global, sí se han podido ver también importantes acuerdos con grandes volúmenes de inversión en áreas específicas como las plataformas digitales de distribución de seguros, las soluciones open data y las aseguradoras 100% online especializadas en ramos de vida u hogar.

En la siguiente gráfica, podemos ver cuatro grandes rondas de financiación identificadas este mismo año, con importes superiores al millón de euros.

Por lo tanto, se espera un panorama positivo para el desarrollo del ecosistema insurtech español que podría verse especialmente impulsado por las inversiones dedicadas al desarrollo de tecnologías punteras como: la inteligencia artificial, la realidad virtual y aumentada, blockchain y la gestión de criptoactivos, las redes de dispositivos conectados y el Internet de las Cosas o las plataformas inteligentes de analítica de datos.